作者 | 黄煜捷

编辑 | 张恺翀

总收入 868.1 亿，比上一年同期增加 492 亿；

更恐怖的是，经营利润 259.74 亿，同比增加了 190 亿，增长 275%；

5 月 22 日，橡树资本官方发布公告，由于国际米兰控股公司苏宁未能偿还为期三年的贷款及利息，自当日起，橡树资本将接管国际米兰足球俱乐部。

至此，国米的 “苏宁时代” 落下帷幕，这只蓝黑军团历史上第一次迎来美国人控股。

八年时间，七座奖杯，苏宁太子张康阳最终还是失去了国米。


“华尔街秃鹫” 收割张康阳

5 月 18 日，张康阳通过国际米兰官方微博发布公告，表示自己虽然管理俱乐部 8 年，并且赢下了 7 座奖杯，两次问鼎意甲。

但随着在橡树融资的还款日期临近，我们虽然尽一切努力需求友好的解决方案，但都被橡树单方面的法律威胁和恶意行动破坏。

“作为俱乐部主席，我们将致力于与橡树资本和平解决此事，并将我们成功的故事延续下去。” 张康阳在结尾写到。



不过橡树资本，并没有给他机会，在 4 天后迅速接管了国际米兰。

橡树资本，号称 “华尔街秃鹫”，专注于逆市投资和不良债权投资，困境债、公司债等等债务协议玩的特别转，平均投资回报率高达 19%。

而这家公司的很多客户，大部分都是有点问题，通过普通渠道借不到钱的。

此次被收割的国际米兰，可谓是意甲的超级豪门，这只成立于 1908 年的球队，是唯一一支拿过五冠王（欧冠、意甲、意大利杯、意大利超级杯和国际足联俱乐部世界杯）的意大利联赛球队。

前两天才刚刚在梅阿查球场，举行的意甲冠军颁奖仪式捧杯。

就是这样一家球队，如今却成了华尔街秃鹫嘴中的一块肥肉。



苏宁张公子

张康阳，苏宁控股集团董事长张近东之子，在二代中的名气不比娱乐圈 “纪检委” 王思聪低。

手带 400 万理查德米尔全球限量款名表，开着价值 2350 万元的限量版迈凯伦超级跑车，在罗马招摇过市，这些只是苏宁张公子的基操。对内，他是苏宁的太子，对外，他是国际米兰俱乐部最年轻的掌舵人。



1991 年，张康阳在南京出生，大学就读于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，学的经济学，跟特朗普还是校友。学有所成后，2015 年回到苏宁任职。

那一年，阿里用 283 亿成了苏宁第二大股东，苏宁以 140 亿认购阿里 2780 万股份，他的父亲张近东开始疯狂挥舞支票，投蚂蚁、入万达、投恒大，收家乐福….. 以救助中国首富为己任。还顺手买下了中超球队国信舜天足球俱乐部，改名江苏苏宁。

而儿子张康阳显然比他爹志向更大，回苏宁仅一年，以约 2.7 亿欧元，拿下意甲豪门国际米兰俱乐部 70% 的股份，成了大股东。

2017 年，张康阳全面接手俱乐部的运营管理事务，成为国米史上最年轻的俱乐部主席。

当时的张公子骄傲的说：“你到欧洲、到意大利提到苏宁，老百姓眼里满满的敬畏。”

不可否认，张康阳管理国际米兰的八年时间里，国际米兰取得了很不错的成绩：赢下了七次奖杯，经历了两次欧冠决赛，两次问鼎意甲。

在 2023 到 2024 赛季的意甲联赛上，国米主场甚至打出了 “感谢张康阳” 的横幅，这足以说明，国米球迷们对他的认可。



被建行三地追债

虽然，张康阳把国米的成绩弄得风风火火，但始终没能挣钱。

20 年到 24 年的三个赛季，国米分别亏损了 2.46 亿欧元、1.4 亿欧元、8500 万欧元，折合成人民币，3 年亏了 37 亿元。

更别说，张公子家里本来就没有余粮了。

自京东崛起之后，苏宁每况愈下，从 15 年到现在，苏宁扣除非经常性损益后，利润全是负的。之前投资的首富们，一个个也都出了问题，恒大万达回 A 失败、就连板上钉钉的蚂蚁 IPO，也因为马首富的一句话打了水漂。

2021 年，张近东的江苏苏宁俱乐部最先没有挺住，从联赛冠军到就地解散，只用了短短 78 天。

国米也好不到哪去，不仅欠着球员的 2480 万欧元薪水，卢卡库的转会费都还没有给完。

没办法的张康阳只能找人借，于是通过全资子公司 Great Matrix Limited 在香港跟建行借了 2.5 亿美元。

但是在 21 年 7 月贷款到期时，张公子不认了。

建行一听懵了，立马在香港起诉。在法庭上，张康阳还辩护道，协议上的签名可能是有员工冒名顶替他签的字，自己对融资并不知情。

毫无疑问，建行告赢了，但张公子名下直接持有、有价值的资产非常少。建行赢了官司，也很难收到钱。

于是 2022 年 12 月，建行又去美国起诉张康阳。尽管没要到钱，但是这次起诉让张公子的信用一落千丈，美国的主流金融机构都知道了，张公子欠中国国有银行大额资金。

2023 年 2 月，建行再次跑去意大利提起诉讼。

在最新的起诉文件中，建行写道：“张康阳的社媒账户中显示了他所拥有的财富，包括至少 3 辆价值超过 800 万美元的豪华跑车，以及总价值近 1500 万美元的豪华手表。”

另外，张康阳作为国米主席，放弃近百万英镑的年薪，似乎是故意让自己没有收入，以撇清与国际米兰的关系。

这一行为也让建行很无奈：“根据意大利法律，这一无偿行为影响对他的财务审计和他偿还欠建行债务的能力。”



找 “华尔街秃鹫” 借钱

可即使找建行借了 2.5 亿美元，还是不够国米亏。

张公子作为俱乐部主席，对球队期望甚高，卖是不可能卖的，于是他再次选择了借钱，找上了 “华尔街秃鹫” 橡树资本。

在签订的借贷合同中，橡树资本借给张 2.75 亿欧元，每年 12% 的利息，三年后张要偿还 3.75 亿欧元，利息高达 1 个亿。同时还约定，张公子如果在贷款期内出售国米，并且价格超过 8 亿美元，超出的部分就得给橡树资本 20%。

张公子如果还不了，橡树资本就有权强制执行国际米兰股权的质押，从而成为俱乐部所有者。

按照橡树资本最初的设想，张康阳会在借到钱后，解决欠薪问题，进而优化内部营收结构，并在约定的还款期内将俱乐部出手，橡树资本还可以享受出售后溢价部分的分成。

但是张康阳还是没有选择卖，还带着国米又拿了一届意甲冠军。

直到今年，还款的日子越来越近，欠橡树资本的那笔钱得还，不还国米就真没了。

于是张公子想到了以贷养贷，他找到了和橡树资本一样的另一家资本 PIMCO，继续以同样的利息想借 4.3 亿欧元。

不过人家怕张公子还不上，没同意。

如今，橡树资本也没有再给张康阳，寻找别的 “和平解决” 办法。并在 5 月 22 日，正式接管了国际米兰。

至此，国米的 “苏宁时代” 正式落幕，罗马也再没有了张康阳的传说。